行業(yè)近況
亞馬遜正式推出游戲功能強大的FireTV機頂盒。TCL集團將在4月9日發(fā)布智能新品,其中包括游戲電視以及Android游戲機頂盒。
評論
一年前,彩電企業(yè)是被顛覆者,被互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)顛覆了傳統(tǒng)盈利模式?，F(xiàn)在,彩電企業(yè)將是顛覆者,憑借智能電視平臺的搭建,顛覆有線電視模式和傳統(tǒng)電視游戲模式。智能電視的視頻和游戲內(nèi)容將在2014年迅速成熟。
彩電企業(yè)具有智能電視入口平臺價值。1)目前海信電器、TCL多媒體、創(chuàng)維數(shù)碼分別銷售智能電視450、480、405萬臺,預計2014年底,上述企業(yè)智能電視存量都會接近1000萬臺。樂視網(wǎng)硬件端口比彩電企業(yè)少,共計150萬臺,其中彩電30萬臺、機頂盒120萬臺。2)彩電企業(yè)不做內(nèi)容做平臺,內(nèi)容競爭越激烈,彩電企業(yè)越受益。3)智能電視是非標準化產(chǎn)品,內(nèi)容落地需要彩電企業(yè)配合,未來存在分成的條件。
顛覆傳統(tǒng)電視游戲盈利模式。1)Android電視游戲?qū)⒖焖俪墒?已經(jīng)吸引主流游戲開發(fā)企業(yè)進入,如2KGame、DoubleFine、Ubisoft。2)傳統(tǒng)的電視游戲盈利模式(游戲主機+銷售游戲軟件)將被顛覆。消費者未來不再需要購買昂貴的游戲主機或為游戲軟件付費,PC游戲盈利模式將被推廣,同時平臺將具有分成的權利。
顛覆視頻播控主導權。1)海信電器將采用聚合視頻的方式集合11家互聯(lián)網(wǎng)視頻企業(yè)的內(nèi)容。在視頻內(nèi)容同質(zhì)化的情況下,主導權將在平臺。2)互聯(lián)網(wǎng)電視平臺牌照政策是潛在的風險。
估值與建議
家電板塊反彈催化劑已經(jīng)出現(xiàn),彩電企業(yè)的轉(zhuǎn)型是催化劑之一。
2013年,我們看空彩電行業(yè),因為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)顛覆彩電傳統(tǒng)盈利模式。2014年,我們認為彩電企業(yè)反彈,因為他們已經(jīng)轉(zhuǎn)換為顛覆者。彩電企業(yè),A股推薦海信電器、港股推薦TCL多媒體。
風險
彩電市場競爭風險。
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發(fā)表于 2014-4-5 00:12
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