淘寶網(wǎng)上又添新“商品”：不良資產(chǎn)

現(xiàn)在，在淘寶網(wǎng)上不僅能買到衣服、零食，還可能是一筆債權(quán)或股權(quán)。

2015年3月，作為中國四大“壞賬銀行”之一的中國信達資產(chǎn)管理公司，在淘寶網(wǎng)新推出的資產(chǎn)處置平臺上，成功競價拍賣了兩筆債權(quán)，中標(biāo)者都是個人。這是信達首次通過互聯(lián)網(wǎng)公開處置不良資產(chǎn)。

這兩筆壞賬都來自浙江省的民營企業(yè)。一筆是信達從中國農(nóng)業(yè)銀行收購而來的一家鋼鐵企業(yè)的不良貸款債權(quán)，另一筆壞賬則收購于興業(yè)銀行，來自一家生產(chǎn)清潔用品和工藝品的小工廠。它們在淘寶平臺上共引起近萬次圍觀，經(jīng)過兩輪競價，分別以2005萬元和441萬元成交。

盡管規(guī)模很小，但這是淘寶自去年11月推出資產(chǎn)處置平臺以來，不良資產(chǎn)競拍成交的首例。更大的意義在于，互聯(lián)網(wǎng)公司與傳統(tǒng)資產(chǎn)處置機構(gòu)似乎找到了處置不良資產(chǎn)和違約貸款的新渠道。

在中國經(jīng)濟增速放緩的大背景下，不良貸款和違約情況還會繼續(xù)上升。而作為批發(fā)零售、制造業(yè)的集中地，江浙地區(qū)的大量中小微企業(yè)會首先受到?jīng)_擊。

“分行業(yè)來看，最容易出問題的還是制造業(yè)和產(chǎn)能過剩的鋼貿(mào)等行業(yè)，大部分中小微企業(yè)都集中在制造業(yè)這塊，經(jīng)濟周期中它們的抗風(fēng)險能力也最弱。”華泰證券銀行業(yè)分析師林博程對《第一財經(jīng)周刊》說。

首批與淘寶進行合作對接的信達浙江分公司負責(zé)人也表示，“2013年后，不良資產(chǎn)集中爆發(fā)，這兩年公司儲備了大量可供投資者選購的不良債權(quán)資產(chǎn)?！?/font>

這些新情況都對不良資產(chǎn)處置進度和處置周期提出了更緊迫的要求。

一般來說，銀行發(fā)生一筆不良貸款，會采取包括催收、重組、轉(zhuǎn)讓、抵債、訴訟、核銷等多種清收處置方式。民生銀行上海分行資產(chǎn)保全部的一名員工對《第一財經(jīng)周刊》介紹，“最好的處置方式是不讓這個資產(chǎn)變成不良，看能不能通過再投資、資產(chǎn)整合等讓它自救，實在不行再做清收核銷?！?/font>

后續(xù)則可以通過法院司法拍賣。如果沒有成交，就以物抵債到銀行名下?！拔覀兦来虻猛﹂_，外圍會跟中介公司包括拍賣、投資公司合作，甚至做了自己的微信平臺?！倍F(xiàn)在，民生也跟淘寶簽了合作協(xié)議。

2014年11月底正式上線的資產(chǎn)處置平臺是淘寶拍賣會的子頻道。后者與法院合作將線下的司法拍賣搬到線上，以試圖解決其公正客觀性問題。

“一年前如果跟我說債權(quán)，我都不知道是什么東西?！碧詫氋Y產(chǎn)處置平臺資深運營潘娜對《第一財經(jīng)周刊》說，她從最開始就參與了該項目的運作。在跟壞賬銀行接觸后，她明顯感到一個變化是，債權(quán)最近幾年已成為逐漸被認可和接受的投資標(biāo)的?！霸诮o法院做司法拍賣時就有其他機構(gòu)也想合作。而淘寶用戶本身也呈金字塔結(jié)構(gòu)，除了普通大眾商品，還有購置房產(chǎn)、機動車、投資等需求。作為平臺目的就是連接買賣雙方。”

淘寶拍賣債券有自己的優(yōu)勢：用戶基礎(chǔ)大、傳播速度快以及技術(shù)實力。跟銷售其他商品類似，淘寶提供平臺，由入駐的資產(chǎn)處置機構(gòu)貼出廠房圖片、土地使用證書、競拍公告等展示資料。

而對于競買人，該平臺也免傭金。不過如果通過中介，還是需要繳納傳統(tǒng)線下拍賣行收取的3%至5%的傭金。

當(dāng)然，淘寶也受到是否具有相關(guān)資質(zhì)的質(zhì)疑。潘娜解釋，淘寶在其中只是充當(dāng)技術(shù)和平臺，不直接參與拍賣，拍賣參與方仍是擁有資質(zhì)的處置機構(gòu)和用戶自身。

在淘寶上線競拍的除了不良資產(chǎn)，還有股權(quán)、土地林權(quán)等，它們通常是作為中介的入駐方撮合借款人把自己的抵押物拿到淘寶上來處置的。比如，現(xiàn)在淘寶上就有一份50萬元起拍的江蘇張家港農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司的10萬股股權(quán)。

目前，已經(jīng)有24家資產(chǎn)處置機構(gòu)入駐淘寶，這里既包括海關(guān)、公共資源交易中心、國土資源局等政府機構(gòu)，也有產(chǎn)權(quán)交易所、金融管理公司，以及拍賣公司、資產(chǎn)管理公司等其他中介機構(gòu)，而已入駐的銀行則有民生銀行、招商銀行等。

不過，這個還在探索中的新業(yè)務(wù)，雖然聚集了許多關(guān)注，但成交規(guī)模仍然很小。民生銀行上海分行之前上線的3個商鋪項目最終都以流拍告終。項目直接負責(zé)人宋立對《第一財經(jīng)周刊》表示，這只是處置的一個渠道，更多起到一個招商推介的作用，競拍期間他會接到很多咨詢電話。

對于處置產(chǎn)權(quán)這種較為專業(yè)的工作，的確仍需要投資人在線下查看咨詢。“傳統(tǒng)的渠道還是要做，淘寶只是提供增量，多帶去一個意向用戶競拍，就可能產(chǎn)生溢價?！迸四缺硎?。即使沒有成交，她覺得這也是一個讓合作方熟悉互聯(lián)網(wǎng)處置模式、探索如何更好展示關(guān)鍵信息的方式。

潘娜最近在淘寶的一場網(wǎng)商大會上，向4000多個參會企業(yè)進行了標(biāo)的物推薦和品牌介紹，“看起來，企業(yè)用戶更多需要廠房房產(chǎn)、機動車、土地這類資產(chǎn)?！?/font>

而對于信達這種“逆周期”的資產(chǎn)管理公司來說，淘寶給它帶來了拓寬資產(chǎn)處置渠道，培育不良資產(chǎn)二級市場的新方式。眼下，它已上線公示了兩個服裝紡織相關(guān)企業(yè)的不良債權(quán)新項目。