百視通吸并東方明珠，上海文廣上演一場千億資產(chǎn)整合大戲

　　上海文化廣播影視集團(tuán)有限公司（SMG，下稱“上海文廣集團(tuán)”）旗下兩家上市公司百視通和東方明珠雙雙發(fā)布了合并公告，宣布將通過百視通吸收合并東方明珠的方式，實現(xiàn)兩家上市公司合并，成為SMG統(tǒng)一的產(chǎn)業(yè)平臺和資本平臺。以下內(nèi)容由鈦媒編輯根據(jù)新華網(wǎng)、搜狐財經(jīng)等信息，整合報道： 

　　在合并方案中，百視通以新增股份換股吸收合并東方明珠，并且非公開發(fā)行股份購買4家影業(yè)文化類公司股權(quán)，同時募集配套資金不超過100億元。

　　交易完成后，百視通將作為存續(xù)方，東方明珠將注銷法人資格且全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)和人員并入百視通，存續(xù)公司名稱擬變更為“上海東方明珠新媒體股份有限公司”。合并后的公司預(yù)計2014年和2015年凈利潤將分別達(dá)到23.94億元、27.47億元。兩家公司股票自11月24日復(fù)牌。

　　以下是梳理本次整合交易的核心過程和關(guān)鍵內(nèi)容。

　　一、百視通換股吸收合并東方明珠

　　二、發(fā)行股份和支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)

　

　　三、擬配套募資100億元

 　　東方明珠將注銷 

　　而據(jù)百視通的公告顯示，擬新增發(fā)行股份換股吸收合并東方明珠，換股對象為登記在冊的東方明珠全體股東。百視通與東方明珠的換股價格分別為32.54元/股、10.69元/股，并賦予東方明珠異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)。 

　　以上述價格計算，東方明珠與百視通的換股比例為 3.04：1。換股吸收合并完成后，東方明珠將注銷法人資格，存續(xù)公司名稱擬變更為“上海東方明珠新媒體股份有限公司”。 

　　此次百視通吸并東方明珠方案有兩大顯著特點(diǎn)： 

　　一是注入尚世影業(yè)、東方購物等四個細(xì)分市場的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)資源，提高了SMG資產(chǎn)證券化率，有助于推進(jìn)集團(tuán)整體上市進(jìn)程；

　　二是配套融資中有一大半額度將投向互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)，充實版權(quán)內(nèi)容，建設(shè)云平臺，著力于構(gòu)建新媒體生態(tài)系統(tǒng)。

　　交易完成后的股權(quán)構(gòu)成 

　　此次交易，百視通計劃發(fā)行股份購買4家公司資產(chǎn)，并向特定對象發(fā)行股份募集不超過100億元的配套資金。其中，百視通擬向文廣集團(tuán)、北京弘毅、文化產(chǎn)業(yè)基金等發(fā)行股份購買其合計持有的尚世影業(yè)100%股權(quán)；向文廣集團(tuán)發(fā)行股份購買其持有的五岸傳播100%股權(quán)；向文廣集團(tuán)發(fā)行股份購買其持有的文廣互動68.07%股權(quán)。此外，還以發(fā)行股份及募資的配套資金合計購買東方希杰84.16%股權(quán)。 

　　上述交易中，文廣集團(tuán)為百視通、東方明珠控股股東，與交易對方中的文化產(chǎn)業(yè)基金等存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。在本次交易事項完成后，文廣集團(tuán)將持有百視通45.07%比例股份，百視通原控股股東東方傳媒將不再持有股份。同時，文化產(chǎn)業(yè)基金等9位股東將持有百視通不足1%股份，配套募資對象和其他中小股東分別持有百視通11.69%、42.43%股份。 

　　百視通還公布了交易后的主要資產(chǎn)構(gòu)成對比情況，其中貨幣資金一項就從20億元上升至59億元。百視通認(rèn)為，交易后上市公司的資產(chǎn)和盈利都將大規(guī)模提高，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險和流動性風(fēng)險得到有效控制，資產(chǎn)運(yùn)營效率有所增強(qiáng)。 

　　在資產(chǎn)方面，百視通的資產(chǎn)總額將從54.31億元上升至交易后的232.95億元，增長幅度達(dá)到328.93%，資產(chǎn)規(guī)模將大幅上升。

　　近年來，互聯(lián)網(wǎng)電視市場開始高速發(fā)展，業(yè)內(nèi)預(yù)計，未來互聯(lián)網(wǎng)電視市場將繼續(xù)爆發(fā)式增長。在慘烈的互聯(lián)網(wǎng)入口爭奪戰(zhàn)中，大屏入口還處于群雄紛爭階段，孕育著巨大的市場機(jī)會，眾多文化傳媒、互聯(lián)網(wǎng)公司開始介入互聯(lián)網(wǎng)電視，意圖搶占互聯(lián)網(wǎng)電視入口。

　　而上海文廣重組后，新上市公司具有全面覆蓋的渠道資源（OTT、IPTV、數(shù)字有線電視、地面無線電視、在線視頻等），特別是全牌照運(yùn)營以及完整的內(nèi)容產(chǎn)業(yè)鏈布局是合并后的新上市公司發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)電視得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。